Євросоюз завдав масштабного удару по російських банках, криптовалютних каналах і виробниках далекобійних дронів, а також не дозволив автоматично підвищити нафтову стелю. Проте повної заборони морських послуг для російської нафти не сталося, а Греція домоглася поновлюваного винятку для перевезення російського скрапленого газу. Тому головний результат пакета — не перекриття російських доходів, а істотне подорожчання та ускладнення обходу санкцій.
Рада ЄС 23 липня остаточно затвердила 21-й пакет санкцій проти Росії. За кількістю нових індивідуальних обмежень він став найбільшим за останні чотири роки: до списків внесли 218 цілей — 48 фізичних осіб та 170 компаній і організацій. Окремі заходи охопили 94 банки й великі фінансові установи, Московську біржу, десятки криптовалютних платформ, 41 судно російського тіньового флоту, нафтотрейдерів, НПЗ, порти, аеропорти та підприємства, пов’язані з виробництвом далекобійних дронів. Загальна кількість підсанкційних осіб і структур у російському режимі ЄС перевищила 2900.
Однак арифметично додавати 218 нових санкцій, 94 фінансові установи, 33 транзакційні заборони та 56 представників ВПК не можна. Частина категорій перетинається: наприклад, банк може одночасно потрапити під замороження активів і під повну заборону транзакцій, а компанія ВПК — і до індивідуального списку, і до переліку суб’єктів із посиленими експортними обмеженнями.
Тому реальну силу пакета потрібно оцінювати не за кількістю позицій, а за чотирма напрямами: платежі, криптовалютний обхід, енергетичні доходи та забезпечення російського військового виробництва.
Короткий висновок: пакет сильний, але не проривний
21-й пакет не можна назвати символічним або слабким. Його фінансовий блок є одним із наймасштабніших від початку повномасштабної війни, а нові правила щодо криптовалют і компаній із третіх країн переводять ЄС від переслідування окремих порушників до тиску на цілі мережі обходу.
Сильним є і блок, спрямований проти виробництва далекобійних дронів: ЄС уперше настільки детально поєднав персональні санкції, експортний контроль, обмеження на спеціальні метали, верстати, мікроелектроніку та обладнання для безпілотників.
Але в енергетичній частині Брюссель переважно зберіг наявний рівень тиску, а не перейшов до його радикального посилення. ЄС зупинив небезпечне автоматичне підвищення нафтової стелі, проте не запровадив повної заборони морських послуг для російської нафти. Виняток для транспортування LNG до третіх країн додатково послабив енергетичний результат.
Отже, це міцний пакет із виразною слабкою ланкою: високий потенціал у фінансах і військових технологіях, середній — у нафті та тіньовому флоті, обмежений — у російському LNG.
Банки: найсильніша частина пакета
Євросоюз запровадив замороження активів і заборону на надання коштів 94 російським банкам та великим фінансовим установам. До переліку потрапила і Московська біржа. Після цього загальна кількість російських банків під санкціями ЄС перевищила сотню — більш як половину з приблизно 213 російських кредиторів, які мають або донедавна мали міжнародні зв’язки.
Для 33 російських банків запровадили жорсткішу транзакційну заборону, що передбачає, зокрема, відключення від системи фінансових повідомлень SWIFT. Окремо під обмеження потрапили чотири банки за межами Росії: у Киргизстані, Монголії та російські банківські структури в Індії. Один із них був пов’язаний із російською Системою передачі фінансових повідомлень — SPFS, яку Москва розвиває як альтернативу SWIFT.
Ці заходи різняться за силою.
Замороження активів блокує майно і кошти підсанкційного банку в юрисдикції ЄС та забороняє європейським компаніям надавати йому фінансові ресурси. Транзакційна заборона ширша: європейські оператори не можуть проводити з таким банком прямі або опосередковані операції, навіть якщо конкретний платіж формально не пов’язаний із замороженим активом.
Відключення від SWIFT не означає повного припинення діяльності банку. Росія може використовувати SPFS, складні ланцюжки банків-кореспондентів, розрахунки в юанях, дирхамах чи рупіях, а також криптовалюту. Але кожна додаткова ланка підвищує комісії, тривалість платежу та ризик його блокування.
Саме тому санкції проти банків у третіх країнах можуть мати більший стримувальний ефект, ніж чергове включення до списку вже ізольованого російського кредитора. Сигнал адресований не лише чотирьом установам, а всім банкам, які розглядають обслуговування російських схем: доступ до європейського ринку може виявитися дорожчим за дохід від російських клієнтів.
Юридично це не американські вторинні санкції в класичному розумінні. Але економічна логіка подібна: ЄС карає не лише російську сторону, а й зовнішнього посередника, який допомагає їй обходити обмеження.
Чому момент для удару по банках обрано вдало
Фінансові обмеження запроваджуються тоді, коли російська банківська система вже перебуває під тиском воєнного кредитування.
Європейська розвідувальна доповідь попереджала, що банки дедалі більше фінансують оборонні підприємства, пільгову іпотеку та державні проєкти, накопичуючи кредити з ризиком неповернення. Автори документа оцінювали частку сумнівних корпоративних позик приблизно у 10%. Водночас російський Центробанк заперечував наявність критичної загрози, вказуючи на близько 4% проблемних корпоративних кредитів і значний запас банківського капіталу.
Тому твердження, що 21-й пакет автоматично спричинить банківську кризу, було б перебільшенням. Найбільші російські банки вже кілька років працюють під санкціями та адаптувалися до внутрішніх розрахунків.
Проте пакет здатний посилити вже наявні проблеми. Його ефект полягатиме не стільки у раптовому банкрутстві банків, скільки в дорожчому зовнішньому фінансуванні, складнішій оплаті імпорту, зростанні ризиків для регіональних кредиторів і необхідності держави частіше підтримувати фінансовий сектор.
Криптовалюти: від боротьби з окремим токеном до тиску на всю систему
ЄС поширив транзакційні заборони на 14 криптовалютних платформ у Грузії, Панамі, ОАЕ, на Маршаллових Островах, у Киргизстані та Білорусі. Ще чотири нові санкційні позиції стосуються транскордонної платіжної мережі A7 та її нових зв’язків, зокрема в Африці.
A7 пов’язана з рублевим стейблкоїном A7A5, який російські структури використовували для транскордонних розрахунків поза звичайною банківською системою. Американське Міністерство фінансів описувало A7 як платформу для міжнародних платежів, призначену для обходу санкцій; серед її власників — підсанкційний Промсвязьбанк та структури Ілана Шора.
У 19-му пакеті ЄС уже заборонив операції з A7A5 та ввів санкції проти розробника, киргизького емітента і ключової торговельної платформи. 21-й пакет є другим етапом: він спрямований не лише проти токена, а й проти бірж, банків, посередників та географічних вузлів, через які мережа відновлюється.
Найважливіша новація — створення правової можливості запроваджувати повну заборону операцій із криптовалютними провайдерами в окремій третій країні, якщо її юрисдикція системно використовується Росією для обходу санкцій.
Це ще не означає автоматичного блокування всього крипторинку такої країни. Для застосування механізму знадобляться окремі рішення. Але сама можливість підвищує ризики для держав, які дозволяють санкційним платформам постійно перереєстровуватися під новими назвами.
Обмеження не ліквідують децентралізовані перекази або прямі операції між гаманцями. Їхня мета інша — відрізати точки, де цифровий актив перетворюється на звичайні гроші, використовується для оплати великого імпортного контракту або заходить у легальну фінансову систему.
Саме тому криптовалютний блок можна оцінити як один із найсильніших елементів пакета.
Нафтова стеля: важлива оборона, але не новий наступ
ЄС призупинив автоматичне коригування цінової стелі на російську нафту до 15 липня 2027 року. Передбачено також проміжний перегляд, під час якого Брюссель оцінить, чи залишається призупинення необхідним і пропорційним.
Стелю зафіксовано на рівні 44,10 долара за барель. Через стрибок світових цін після закриття Ормузької протоки автоматична формула могла підняти її приблизно до 58,50 долара. Таким чином ЄС не дозволив збільшити допустиму ціну на 14,40 долара за барель, або майже на третину від чинного рівня.
Це суттєве рішення. Якби коригування відбулося, Росія отримала б право продавати нафту значно дорожче, офіційно користуючись європейськими перевізниками, страховими компаніями та іншими морськими сервісами.
Але важливо правильно називати результат: ЄС не знизив стелю, а лише не дозволив їй зрости. Це захист уже наявного режиму, а не нове посилення.
Крім того, цінова стеля діє лише тоді, коли в перевезенні беруть участь компанії з ЄС або інших країн санкційної коаліції. За оцінкою Reuters на початок червня, через такий механізм проходило до 30% російської морської нафти, тоді як решту перевозив переважно тіньовий флот. На момент ухвалення пакета Urals коштувала близько 67,50 долара за барель — значно вище за встановлений ліміт.
Отже, замороження стелі позбавило Москву потенційного подарунка від автоматичної формули, але саме по собі не примусило більшість покупців російської нафти дотримуватися ціни у 44,10 долара.
Тіньовий флот: ЄС атакує вже не лише танкери
До санкційного списку внесли ще 41 судно — на додачу до 632, які вже перебували під обмеженнями. Отже, загальна кількість охоплених суден зросла щонайменше до 673.
Новий пакет розширив критерії: під санкції можуть потрапляти не лише танкери, що перевозять російську нафту, а й судна, які заправляють їх паливом, постачають обладнання або надають інші допоміжні послуги.
ЄС також включив до списку вісім компаній та одну фізичну особу з екосистеми тіньового флоту. Вперше окремо санкціоновано агентство, яке забезпечує такі судна екіпажами. Обмеження поширилися на п’ятьох нафтотрейдерів, два російські порти та чотири аеропорти.
У нафтовому секторі під індивідуальні санкції потрапили 18 компаній і одна особа, серед них три російські НПЗ, великий білоруський нафтопереробний завод і структура, створена для продажу білоруських нафтопродуктів у Росії. Для грузинського НПЗ у Кулеві, який переробляє російську нафту, передбачена транзакційна заборона, але вона почне діяти лише через шість місяців.
Це правильний перехід від санкцій проти окремих танкерів до тиску на весь маршрут: власника, менеджера, екіпаж, постачальника пального, трейдера, порт і НПЗ.
Проте Росія може змінювати формальних власників, прапори й назви суден, переводити вантажі через нові порти та залучати операторів із юрисдикцій, які не підтримують санкції. Тому список із 673 суден буде ефективним лише за постійного оновлення та реального контролю з боку портових і прибережних держав.
Чого не сталося: повної заборони морських послуг
До ухвалення пакета частина країн наполягала на повній забороні європейських морських послуг для перевезення російської нафти. Такий крок означав би відмову від самої логіки цінової стелі: європейські перевізники, брокери, страховики та фінансові компанії не могли б обслуговувати російську нафту незалежно від її ціни.
У фінальному пакеті ця заборона не запрацювала. Її замінило призупинення підвищення нафтової стелі.
Це одна з головних поступок. Повна сервісна заборона була б ризикованішою для світового нафтового ринку, але водночас завдала б сильнішого удару по російській здатності користуватися європейською морською інфраструктурою.
Грецький виняток для LNG: головна слабкість компромісу
Найбільша політична суперечка виникла навколо російського скрапленого газу.
У 19-му пакеті ЄС уже погодив припинення імпорту російського LNG: для довгострокових контрактів заборона має діяти з початку січня 2027 року. Однак обмеження зачіпали також європейські компанії, які перевозять російський газ до покупців за межами ЄС.
Греція, що має один із найбільших у світі торговельних флотів, пригрозила заблокувати весь 21-й пакет. Афіни захищали інтереси судноплавних компаній, зокрема Dynagas, чиї судна працюють із російським проєктом Yamal LNG.
У результаті ЄС дозволив європейським операторам і надалі перевозити російський LNG до третіх країн за контрактами, укладеними до 24 лютого 2022 року. Обсяги не повинні перевищувати рівень 2025 року. Виняток формально розрахований на один рік, але може продовжуватися за результатами щорічного перегляду. Водночас заборона на імпорт російського LNG безпосередньо до ЄС залишається чинною.
Грецька позиція має економічну логіку: якщо європейські судновласники підуть із цього сегмента, їх можуть замінити китайські чи інші азійські оператори, а російський газ усе одно потрапить на ринок. Тоді Європа втратить контракти, але Росія — не обов’язково доходи.
Протилежний аргумент полягає в тому, що спеціалізовані LNG-танкери, особливо судна льодового класу, є обмеженим ресурсом. Збереження доступу до європейського флоту допомагає Росії підтримувати експорт із Ямалу, уникати дефіциту перевізних потужностей і отримувати валютну виручку.
Тому виняток не скасовує європейську відмову від російського LNG, але послаблює зовнішній ефект цієї відмови: газ не надходитиме до ЄС, проте європейські судна зможуть доставляти його іншим покупцям.
Не менш важливий політичний наслідок. Греція домоглася перегляду обмеження, яке країни ЄС уже одностайно погодили раніше. Це створює прецедент: держава може використати необхідність одностайного схвалення нового пакета, щоб отримати виняток зі старого.
Читайте також: “21-й пакет санкцій ЄС застряг через російський скраплений газ: чого вимагає Греція і що поставлено на карту”
Удар по виробництву далекобійних дронів
До санкційних списків внесли 56 осіб і компаній, пов’язаних із російським військово-промисловим комплексом. Із них 37 безпосередньо стосуються виробництва та постачання далекобійних дронів «Гарпія».
Ще 51 компанію включили до переліку суб’єктів із посиленими обмеженнями на експорт товарів і технологій подвійного призначення. Частина цих структур розташована не в Росії, а в Китаї та Гонконгу, Індії, Казахстані, Киргизстані, Туреччині й ОАЕ.
Йдеться про компанії, що допомагають постачати мікроелектроніку, верстати з числовим програмним керуванням та обладнання для виробництва напівпровідників.
ЄС також заборонив експорт додаткових матеріалів і компонентів:
- нікелевих та берилієвих порошків;
- металів і сплавів для жаро- та корозійностійких покриттів;
- спеціальних плівок і стрічок для авіаційної та оборонної промисловості;
- наземного обладнання для безпілотників;
- систем запуску, сервоприводів, засобів перехоплення та глушіння;
- компонентів систем припинення польоту дронів і ракет.
Цей блок не зупинить російське виробництво наступного дня після набрання санкціями чинності. Підприємства можуть мати запаси, використовувати компоненти з іншими характеристиками або шукати нових постачальників.
Але ефект накопичується: збільшується кількість посередників, зростають ціни, падає передбачуваність постачання, а виробникам доводиться частіше змінювати конструкції. Для серійного виробництва далекобійних дронів навіть невеликі перебої з конкретними верстатами, мікросхемами чи спеціальними матеріалами можуть створювати затримки у кілька місяців.
Тому вплив цього блоку буде не миттєвим, але потенційно значним у середньостроковій перспективі.
Інші заходи: менші за масштабом, але важливі для системи
Пакет також передбачає:
- обмеження проти семи великих учасників російського ринку золота, однієї з провідних алмазних компаній та структур у гірничодобувній і металургійній галузях;
- заборону імпорту товарів, які приносили Росії понад 60 млн євро на рік, зокрема окремих руд, необробленого цинку, оксидів металів, скляних виробів та автокомпонентів;
- обов’язкове повідомлення про продаж LNG-танкерів і можливість вводити додаткові обмеження на їх продаж російським громадянам та компаніям;
- дзеркальне поширення частини торговельних та експортних обмежень на Білорусь;
- захист європейських компаній від рішень російських судів у справах, пов’язаних із санкціями;
- правову основу для майбутньої заборони в’їзду до ЄС російським військовим та колишнім військовим. Сама всеосяжна заборона поки не діє: Рада ЄС має ухвалити окреме рішення про момент її запровадження.
Останній пункт добре демонструє різницю між політичним наміром і санкцією, яка вже створює юридичні наслідки.
Таблиця: обмеження, винятки та очікуваний ефект
| Обмеження | Виняток або слабке місце | Очікуваний ефект |
|---|---|---|
| Замороження активів 94 банків і великих фінансових установ | Переважно діє в юрисдикції ЄС; внутрішні російські операції не припиняються | Звуження кореспондентських зв’язків, блокування активів, дорожчі зовнішні розрахунки |
| Транзакційна заборона для 33 російських банків | Можливі SPFS, посередники, розрахунки в інших валютах і криптовалюта | Складніший імпорт, довші платежі, підвищення комплаєнс-ризику |
| Заборони щодо чотирьох банків поза Росією | ЄС не контролює всю діяльність таких банків у третіх країнах | Стримувальний сигнал для іноземних посередників, ризик втрати доступу до європейського ринку |
| Обмеження проти 14 криптоплатформ і мережі A7 | Залишаються прямі перекази між гаманцями та нові платформи | Ускладнення конвертації криптоактивів у звичайні гроші та оплати великих контрактів |
| Механізм повної заборони криптопослуг із певної третьої країни | Механізм створено, але для його використання потрібні окремі рішення | Потенційний тиск уже на юрисдикції, а не лише на окремі біржі |
| Замороження нафтової стелі на $44,10 до 15 липня 2027 року | Стеля працює переважно за участі коаліційних перевізників і страховиків; повної сервісної заборони немає | Не допускає підвищення до приблизно $58,50, але не знижує фактичну ціну більшості російської нафти |
| Додавання 41 судна тіньового флоту | Росія може змінювати власників, прапори та залучати нові танкери | Дорожчі перевезення, дефіцит доступних суден, складніше страхування й обслуговування |
| Санкції проти допоміжних суден, екіпажів, трейдерів, портів і НПЗ | Ефективність залежить від контролю портових і прибережних держав | Перехід від боротьби з окремими танкерами до тиску на всю логістичну мережу |
| Заборона імпорту російського LNG до ЄС із 2027 року | Грецький виняток дозволяє перевозити LNG до третіх країн за старими контрактами в межах обсягів 2025 року | ЄС скорочує власну залежність, але Росія зберігає частину експортної логістики й доходів |
| 56 санкційних позицій у ВПК, зокрема 37 щодо дронів «Гарпія» | Запаси компонентів, альтернативні постачальники, нові фірми-прокладки | Середньострокове подорожчання і сповільнення виробництва далекобійних дронів |
| Посилений експортний контроль для 51 компанії | Обхід через треті країни та неправдиве декларування товарів | Скорочення доступу до верстатів, мікроелектроніки й обладнання для напівпровідників |
| Нові заборони на спеціальні метали та компоненти | Можлива заміна менш якісними аналогами | Погіршення характеристик виробів, зростання браку, витрат і строків виробництва |
| Заборона транзакцій із НПЗ у Кулеві | Шестимісячний перехідний період | Дає час перебудувати маршрути, але надалі ускладнює перероблення російської нафти в третій країні |
| Основа для заборони в’їзду російським військовим | Заборона ще не набула практичної сили | Поки що переважно політичний і безпековий сигнал |
Що було втрачено під час переговорів
Грецький виняток став не єдиною поступкою. За даними європейських медіа, із фінального тексту прибрали або відклали низку пропозицій:
- повну заборону морських послуг для російської нафти не активували;
- обмеження на імпорт російської тріски та минтая зняли після заперечень Португалії, Німеччини й Франції;
- негайну заборону в’їзду російських військових замінили правовою основою для майбутнього рішення;
- Болгарія домоглася вилучення з персонального списку патріарха Кирила та засновника «Лукойлу» Вагіта Алекперова;
- Австрія отримала обіцянку окремо розглянути питання підсанкційної Rasperia, яке Відень пов’язує з втратами Raiffeisen Bank International у Росії.
Ці поступки не нівелюють фінансовий і технологічний блоки пакета. Але вони показують, що після ослаблення традиційного угорського блокування проблема одностайності не зникла. Право вето просто почали активніше використовувати інші держави для захисту власних галузей.
Як перевірити, чи пакет справді працює
Перші наслідки не варто оцінювати за курсом рубля або заявами російських чиновників упродовж кількох днів. Реальний ефект стане зрозумілішим за такими показниками:
- Тривалість і вартість міжнародних платежів. Якщо російським імпортерам доведеться використовувати більше банків-посередників, комісії та строки розрахунків зростатимуть.
- Поведінка банків у третіх країнах. Важливо, чи почнуть установи в Китаї, Індії, Центральній Азії, Туреччині та ОАЕ відмовлятися від російських клієнтів через ризик європейських санкцій.
- Активність мережі A7 та нових криптоплатформ. Потрібно стежити не лише за обсягом операцій A7A5, а й за появою нових токенів, бірж і компаній-наступників.
- Частка російської нафти, перевезеної з використанням європейських сервісів. Чим меншою вона буде, тим слабшим стане прямий вплив цінової стелі — і тим важливішими будуть санкції проти тіньового флоту.
- Знижка Urals і вартість фрахту. Навіть якщо Росія продає нафту вище за стелю, зростання вартості перевезення, страхування та посередництва скорочує її чистий дохід.
- Швидкість заміни 41 нового підсанкційного судна. Якщо Росія швидко знайде незаблоковані танкери, ефект буде короткочасним. Якщо суден бракуватиме, ставки фрахту й простої зростатимуть.
- Імпорт Росією мікроелектроніки, верстатів і спеціальних матеріалів. Саме ці дані покажуть, чи вплинули санкції на виробничий ланцюг далекобійних дронів.
- Обсяги LNG, перевезені європейськими суднами до третіх країн. Це дозволить оцінити реальну ціну грецького винятку та те, чи перетворюється він із тимчасового компромісу на постійну лазівку.
21-й пакет виявився сильнішим, ніж може здатися з повідомлень про грецьке вето, але слабшим за початкові енергетичні амбіції Євросоюзу.
Його головне досягнення — поєднання санкцій проти російських банків із тиском на іноземних фінансових посередників, криптовалютні платформи та мережу A7. Це ускладнює Росії можливість просто перенести розрахунки з великого підсанкційного банку до невеликої регіональної установи або криптобіржі в третій країні.
Другий сильний елемент — точковий удар по ланцюгу виробництва далекобійних дронів. Тут ЄС намагається впливати не лише на кінцевого виробника, а й на постачальників верстатів, мікроелектроніки, металів, сервоприводів і напівпровідникового обладнання.
Енергетичний результат суперечливіший. Замороження нафтової стелі не дозволило Росії отримати додатковий дохід від автоматичного підвищення ціни, але не стало новим обмеженням. Посилення санкцій проти тіньового флоту є важливим, однак 41 судно — лише частина мережі, яку Москва постійно відновлює. Виняток для LNG залишив Росії доступ до цінної європейської транспортної інфраструктури.
Отже, це не санкційний прорив і не «точка неповернення» у ставленні ЄС до Росії. Але це й не черговий пакет заради політичної заяви. Він здатний зробити міжнародні платежі, обхід експортного контролю, транспортування нафти та виробництво далекобійних дронів дорожчими, повільнішими й ризикованішими.
Найточніше 21-й пакет можна визначити як сильний фінансово-технологічний пакет із послабленим енергетичним блоком. Його реальний результат залежатиме від того, чи зможе ЄС швидше виявляти нові схеми обходу, ніж Росія — створювати нові банки, платформи, компанії-прокладки та судноплавні структури.
